¿Llegó el momento de los mercados emergentes?

A medida que la tormenta amaina, el paisaje económico que comienza a emerger hace presagiar un reequilibrio de poderes en el mundo. El elevado endeudamiento que han tenido que acometer las economías desarrolladas para evitar la catástrofe y superar una crisis financiera devastadora, contrasta con unas economías emergentes apenas endeudas en términos relativos y con unos déficits fiscales significativamente inferiores. No sorprende, por tanto, que cuando los expertos hablan de preferencias regionales a la hora de invertir se repita una y otra vez la palabra emergentes con China, India y Brasil como los favoritos


Mercados preferidos
Brasil espera un recorte de los tipos de interés
Brasil es uno de los mercados de moda. El Bovespa ha repuntado el 78% desde los mínimos de octubre y se ha convertido en una de las apuestas del mercado. El deterioro global ha pesado en la economía brasileña, se prevé una contracción del 1,5% este año, pero aún goza de salud. El Gobierno espera terminar el año con un superávit fiscal del 2,5% y aún no se ven grandes riesgos de endeudamiento. Al mismo tiempo, Brasil aún tiene margen de maniobra en política monetaria y se espera que en junio baje los tipos de interés 100 puntos básicos hasta 9,25%.
Inversión y liquidez juegan a favor de China
El acelerado ritmo de recuperación de la Bolsa china -el CSI sube el 52% en el año- es una de las principales pegas que ven los inversores a este mercado. Los más cautos temen que la fuerte recuperación de la actividad, ayudada en buena medida por los planes de estímulo, se mitigue con la llegada del verano y empañe el buen sentimiento de mercado, especialmente ante las dudas que aún genera la demanda externa. Con todo, Citi no descarta que China sea de los primeros países en eliminar los estímulos. El aumento de la inversión y la liquidez son sus fuertes.
El nuevo Gobierno indio favorece a la Bolsa
El respaldo masivo al Partido del Congreso en las elecciones celebradas en India este mes ha supuesto un aliciente para la Bolsa del país. El mercado recibió el resultado con una subida del 17% al entender que un Gobierno fuerte con amplio margen para legislar puede fomentar la inversión, favorecer la divisa gracias a la llegada de fondos extranjeros, así como el potencial de crecimiento del país. En los próximos meses las previsiones presupuestarias del nuevo Gobierno, la inflación y la financiación del déficit fiscal serán claves a vigilar.